什么是股指期貨和股指期權(quán)？
2022-09-01 
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什么是股指期貨和股指期權(quán)？
1.期貨是什么？
期貨的概念在現(xiàn)實(shí)世界中經(jīng)常會(huì)遇到。
比如說(shuō)有很多手機(jī)，剛上市的時(shí)候，就是典型的期貨營(yíng)銷(xiāo)。
一部新手機(jī)上線，我們付錢(qián)買(mǎi)的是期貨，不能馬上拿到手機(jī)；
幾個(gè)月后，手機(jī)上線，期貨也會(huì)變成現(xiàn)貨。
在手機(jī)上線之前，我們的期貨，即購(gòu)買(mǎi)手機(jī)的資格，可以轉(zhuǎn)售給別人，這就是期貨交易市場(chǎng)。
2.期權(quán)是什么？
期權(quán)的概念與期貨有些相似。
但是期權(quán)是一種權(quán)利，到期時(shí)可以選擇是否行使這一權(quán)利。
例如，當(dāng)我們?nèi)ゲ蛷d吃飯時(shí)，餐廳會(huì)贈(zèng)送一張有效期為一個(gè)月的免費(fèi)餐券。
這張優(yōu)惠券是一種選擇。我們可以在一個(gè)月內(nèi)行使這項(xiàng)權(quán)利。
同時(shí)，這項(xiàng)權(quán)利也可以用來(lái)轉(zhuǎn)讓(賣(mài)給別人這張優(yōu)惠券)。
但是如果一個(gè)月后到了時(shí)間，我們沒(méi)有行權(quán)，這個(gè)期權(quán)就一文不值了。
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3.應(yīng)用于投資。
股指期貨和股指期權(quán)在投資時(shí)有什么用？
可以達(dá)到幾種不同的效果。
(1)利用股指期貨等，獲得指數(shù)增強(qiáng)的收益。
比如股指期貨，在交易時(shí)，會(huì)遇到折水。
所謂貼水，是指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。
其效果類(lèi)似于場(chǎng)內(nèi)折價(jià)買(mǎi)入指數(shù)基金。
有時(shí)候貼水比較大，單純買(mǎi)入+長(zhǎng)期持有，可以獲得指數(shù)收益+貼水收益。起到了指數(shù)增強(qiáng)的作用。
事實(shí)上，在指數(shù)增強(qiáng)投資組合的基金中，會(huì)有一些指數(shù)增強(qiáng)基金參與股指期貨，吃到貼水收益。
(2)對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)。
比如到了市場(chǎng)比較貴的時(shí)候，利用股指期貨、期權(quán)的賣(mài)空功能，對(duì)沖市場(chǎng)的下跌波動(dòng)，獲得絕對(duì)回報(bào)。
在基金中，有一種類(lèi)型，是對(duì)沖基金的絕對(duì)收益。
這類(lèi)基金，將持有一籃子自己看好的股票。
假如這些股票，能夠跑贏滬深300或滬深500，那么就可以通過(guò)股指期貨等做空功能來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
最后只賺取股票超過(guò)指數(shù)的那部分收益。
通常這類(lèi)品種在牛市中后期，沒(méi)有低估股票基金的階段，容易出現(xiàn)一些投資機(jī)會(huì)。到時(shí)候也會(huì)介紹。
但總體而言，股指期貨和期權(quán)、投資門(mén)檻高、投資規(guī)則復(fù)雜，普通投資者直接參與風(fēng)險(xiǎn)較高。
